A-Book مقابل B-Book: ما الفرق؟

بالنسبة لشركة وساطة، فإن الاختيار بين نموذج A-Book وB-Book يمثل أكثر من مجرد قرار تشغيلي؛ فهو يحدد مكانتك في السوق، وهيكل إيراداتك، وعلاقاتك مع العملاء. هذا الاختيار يؤثر على متطلبات رأس المال، واستراتيجيات إدارة المخاطر، وإمكانات النمو طويلة الأجل في أسواق الفوركس والعقود مقابل الفروقات (CFD).

فهم A-Book

تعمل شركات الوساطة التي تعتمد نموذج A-Book وفق نظام المعالجة المباشرة (STP)، حيث يتم تمرير جميع تداولات العملاء مباشرة إلى السوق المؤسسية. تصبح منصتك جسراً متقدماً بين المتداولين الأفراد ومزودي السيولة الرئيسيين، مما يوفر وصولاً حقيقياً إلى السوق بدون تدخل من الوسطاء.

عندما يقوم العميل بإجراء تداول عبر نظام A-Book الخاص بك، يتم تنفيذ العملية بشكل شبه فوري. على سبيل المثال، إذا أراد العميل شراء 5 عقود EUR/USD، فإن نظامك يقوم فوراً بفحص الأسعار من عدة مزودي سيولة، مثل بنك يقدم سعر 1.0800/1.0802 وآخر يقدم 1.0801/1.0803. خلال أجزاء من الثانية، تنفذ منصتك التداول بأفضل سعر متاح، تضيف المبلغ المضاف الخاص بك، وتؤكد العملية للطرفين.

يعتمد نموذج الإيرادات في عمليات A-Book على الشفافية وحجم التداول. معظم شركات الوساطة التي تعتمد نموذج A-Book تحقق أرباحاً من خلال مزيج من إضافة هامش إلى فروق الأسعار وفرض عمولات لكل عقد يتم تداوله. على سبيل المثال، إذا أضفت 0.5 نقطة إلى الهامش المؤسسي وفرضت 5 دولارات لكل عقد يتم تداوله، فإن العميل الذي يتداول 100 مليون دولار يومياً سيحقق لك حوالي 5,500 دولار من الإيرادات: 500 دولار من هامش فروق الأسعار و5,000 دولار من العمولات.

يتطلب تشغيل نموذج A-Book رأس مال كبير لتغطية متطلبات الهامش مع مزودي السيولة، ورأس المال التنظيمي، بالإضافة إلى الاحتياطيات للعمليات اليومية والبنية التحتية التكنولوجية.

فهم B-Book

تتبع شركات الوساطة التي تعتمد نموذج B-Book نهجاً مختلفاً جذرياً من خلال إنشاء سوق داخلي. بدلاً من تمرير التداولات إلى مزودي السيولة، تصبح أنت صانع السوق، حيث تتخذ الجانب المقابل لصفقات العملاء. يقوم مكتب التداول الخاص بك بإدارة جميع أنشطة التداول داخل نظامك.

على سبيل المثال، في يوم تداول نموذجي في مكتب B-Book، يقوم العميل A بفتح صفقة شراء لعقد واحد EUR/USD بسعر 1.0800. بعد دقائق، يريد العميل B بيع 0.7 عقد بسعر 1.0801. يقوم نظامك بمطابقة جزء من هذه الصفقات داخلياً، مما يترك لك تعرضاً صافياً طويل الأجل بـ0.3 عقد. يراقب مكتب التداول الخاص بك هذه الصفقة إلى جانب مئات الصفقات الأخرى، ويقرر ما إذا كان سيقوم بالتحوط في السوق المؤسسية أو إدارة المخاطر داخلياً.

يعتمد توليد الإيرادات في نموذج B-Book على مصادر متعددة. على عكس الهيكل البسيط للعمولات في A-Book، تحقق الربح مباشرة من خسائر العملاء. على سبيل المثال، إذا قام العميل بشراء EUR/USD بسعر 1.0800 وباعه بسعر 1.0790، فإن الخسارة المكونة من 10 نقاط تصبح ربحك. كما تحقق أيضاً أرباحاً من فروق أسعار أوسع؛ فعلى سبيل المثال، بينما قد تكون فروق الأسعار المؤسسية لـEUR/USD عند 0.2 نقطة، يمكنك تقديم فروق أسعار ثابتة بمقدار 1.5 نقطة، مما يوفر دخلاً ثابتاً بغض النظر عن ظروف السوق.

تبدأ متطلبات رأس المال لتشغيل نموذج B-Book عند مستوى أقل مقارنةً بـA-Book. وهذا يشمل تغطية الالتزامات التنظيمية، وتوفير احتياطي لإدارة المخاطر، وتمويل البنية التحتية التكنولوجية. ومع ذلك، ستحتاج إلى أنظمة متقدمة لإدارة المخاطر لمراقبة وإدارة مراكز العملاء بفعالية.

A-Book مقابل B-Book: نظرة عامة

اختيار النموذج الخاص بك

يعتمد اختيارك بين A-Book و B-Book على عوامل رئيسية في عملك. لكل نموذج سيناريوهات تناسبه.

اختر A-Book عندما:

• تتمتع برأس مال كافٍ لتلبية متطلبات مزودي السيولة.
• عملاؤك يتداولون بأحجام كبيرة ويحتاجون إلى تنفيذ فوري وفروق أسعار ضيقة.
• تستهدف العملاء المؤسسيين الذين يطلبون شفافية في التنفيذ.
• تمتلك التكنولوجيا اللازمة لإدارة كميات كبيرة من البيانات وتنفيذ أوامر في وقت قصير.

اختر B-Book عندما:

• تبدأ برأس مال محدود لتقليل العوائق المالية.
• تستهدف عملاء الأفراد الذين يفضلون فروق أسعار ثابتة وتنفيذاً سريعاً.
• لديك خبرة قوية في إدارة المخاطر.
• تريد مرونة في تحديد فروق الأسعار وتسعير الأدوات.

اختر النموذج الهجين عندما:

• تتعامل مع قاعدة عملاء متنوعة تجمع بين العملاء الأفراد والمؤسسيين.
• تحتاج إلى المرونة لإدارة المخاطر.

التطلع إلى المستقبل

إن اختيارك بين نماذج A-Book و B-Book سيشكل مستقبل شركتك في الوساطة بشكل جذري. ضع في اعتبارك سوقك، عملاءك، رأس المال الخاص بك، ومدى تحملك للمخاطر بعناية. لا تلاحق النموذج الذي يبدو الأكثر ربحية على الورق—اختر النموذج الذي يتماشى مع قدراتك التشغيلية واستراتيجيتك التجارية.

إذا كنت مهتمًا بتحسين نموذج التنفيذ الخاص بك مع مرور الوقت، فإن الحلول مثل Brokeree Liquidity Bridge توفر إمكانيات متقدمة للتنفيذ الهجين. تتيح لك هذه التقنية ضبط تدفقات A-Book و B-Book بشكل ديناميكي للتكيف مع ظروف السوق المتغيرة واحتياجات عملك.